又不是跟林志玲有過一段還在這邊昭告天下,希望下次PO的是跟林志玲的合照讓大家羨慕+忌妒一下
但是現在漲幅跟林志玲一樣美的(5269)祥碩,我是真的有照片為證啦...XD
搞笑時間結束,為了證明在上一篇隔日沖分點又來啦!,我是真的有買過4x塊的(5269)祥碩,請看:
PO這一篇目的,不是要來跟大家炫耀的,是要來讓大家笑的啦,因為我出在60啊........$%^&*((*&^%^&以下省略500字髒話.
這些都不是重點,重點是我到底怎麼選出(5269)祥碩的
今年1月營收都公佈後(2/10),跟往常一樣,我都會用"選股勝利組"篩選一下月營收有轉機的公司
設定條件
1. 過去12個月 月營收年成長率平均小於-10%,營收衰退中的衰退,連狗都嫌的股票
2. 最近三個月月營收年成長每個月都比上個月進步的股票EX 11月 -18% 12月 6% 1月 10%
3. 前一季毛利率>20%
4. 股本> 3E
5. 成交量>100張
選出了如下股票
| 代號 | 名稱 |
02/11 開盤價 |
02/27 收盤價 |
漲跌幅% |
2014/01 單月營收年成長(%) |
近12月平均: 單月營收年成長(%) |
2013/Q3 毛利率(%) |
| 5269 | 祥碩 | 40.5 | 47.9 | 18 | 36.23 | -18.3 | 36.4 |
| 3041 | 揚智 | 31.6 | 32.2 | 2 | 24.31 | -13.47 | 41.66 |
| 3013 | 晟銘電 | 23.85 | 33.9 | 42 | 16.06 | -12.39 | 25.74 |
| 5203 | 訊連 | 88.6 | 88.4 | 0 | 14.34 | -22.04 | 82.4 |
| 6129 | 普誠 | 10.55 | 11.1 | 5 | 8.43 | -10.44 | 34.2 |
| 6133 | 金橋 | 11.5 | 12.1 | 5 | 7.78 | -20.2 | 20.26 |
| 5460 | 同協 | 13.75 | 14.55 | 6 | 4.32 | -15.62 | 22.41 |
| 8081 | 致新 | 85.5 | 95.8 | 12 | 3.46 | -15.95 | 36.36 |
| 5211 | 蒙恬 | 23.5 | 35 | 49 | 1.12 | -18.64 | 65.8 |
詳細的內容可參考這一篇"放牛班的春天"
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?cid=37088&nid=9372
選出來以後,一樣用股票買進基本面檢察SOP,看一下到底值不值得買進
1.月營收
| 年月 | 去年單月營收(千) | 單月營收(千) | 單月營收年成長(%) |
| 2013/02 | 150970 | 95478 | -36.76 |
| 2013/03 | 164522 | 104619 | -36.41 |
| 2013/04 | 147370 | 97939 | -33.54 |
| 2013/05 | 161501 | 104393 | -35.36 |
| 2013/06 | 139528 | 104827 | -24.87 |
| 2013/07 | 148104 | 94280 | -36.34 |
| 2013/08 | 146736 | 94686 | -35.47 |
| 2013/09 | 123601 | 88818 | -28.14 |
| 2013/10 | 94646 | 90383 | -4.5 |
| 2013/11 | 101610 | 100439 | -1.15 |
| 2013/12 | 96081 | 112180 | 16.76 |
| 2014/01 | 100941 | 137513 | 36.23 |
月營收年成長呈現連續一整年30%的衰退後,在2013/09出現轉機,11月 -1.15% ,12月 +16.76, 1月 36.23%.連兩個月跑出兩位數的成長,而且逐月的年成長率連續5個月轉佳
2. 各項營業比率
| 年月 | 營業利益率(%) | 每股稅後盈餘(元) | 毛利率(%) | 流動比率(%) | 速動比率(%) | 應收款項週轉率(%) | 存貨週轉率(%) |
| 2012/09 | 20.46 | 1.31 | 40.77 | 389.38 | 272.97 | 179.31 | 99.4 |
| 2012/10 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2012/11 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2012/12 | 9.71 | 0.2 | 39.98 | 534.38 | 458.77 | 123.6 | 91.56 |
| 2013/01 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/02 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/03 | 11.31 | 0.41 | 39.52 | 505.14 | 442.74 | 148.68 | 127.33 |
| 2013/04 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/05 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/06 | 12.01 | 0.54 | 40.45 | 360.14 | 315.92 | 156.23 | 134.45 |
| 2013/07 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/08 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/09 | 6.62 | 0.24 | 36.4 | 576.72 | 505.94 | 136.4 | 136.14 |
| 2013/10 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/11 | - - | - - | - - | - - | - - | - - | - - |
| 2013/12 | 7.15 | 0.34 | 35.37 | 445.69 | 372.81 | 158.22 | 132.48 |
a. 營業利益率(%)=>從雙位數掉到6.62%, Q4稍微回升到7.15%
b. 毛利率(%)=>從月40%掉到35%
c. 流動比率,速動比率都超過300%,償債能力沒有問題
d. 應收帳款週轉率也從最低的136.4%回升到 158.22%, 沒有出現問題
e. 存貨周轉率升高,從最低91.56%回升到132.48%
3. 董監持股
| 董事持股比例(%) | |
| 2013/Q1 | 43.88 |
| 2013/Q2 | 43.88 |
| 2013/Q3 | 43.88 |
| 2013/Q4 | 43.88 |
高到43.88%,股權相當集中
4. 2/10左右,法人持股,只有228張
5. 預估獲利.
2013/Q3 毛利率/營業利益率都交出相當難看的成績,事後來看,當然都是歷史的低點,但是當初為何判斷是一個好的進場點呢?
主要理由是IC設計股的特性, 如果是一般製造業,營收上升,營業利益率,未必會轉佳,主要是一般製造業的的生產,必須消耗相對高的人力物力廠房,
但是IC設計公司,營運成本相當固定,就是人力,當營收大幅上揚的時候,IC設計公司所需要做的事情,就是將設計好的IC,交由台積電等晶圓代工廠商下線,
並不需要透過大幅的增加資本支出來擴張人力,生產廠房等,所以已經驗來講,當IC設計公司營收大幅上揚的時候,通常營業利益率往往都會有相當幅度的進步,
這邊的預估,我就會參考一下過去當營收相當的時候,大概可以繳出多少的稅後淨利.
| 年月 | 去年單月營收(千) | 單月營收(千) | 單月營收年成長(%) | 營業利益率(%) | 每股稅後盈餘(元) |
| 2012/07 | 123351 | 148104 | 20.07 | - - | - - |
| 2012/08 | 130677 | 146736 | 12.29 | - - | - - |
| 2012/09 | 127474 | 123601 | -3.04 | 20.46 | 1.31 |
2012/7-9月,單月營收約在1.2億到1.3億, 累計營收約4.18億,當時繳出20%的營業利益率以及1.31的稅後盈餘
這邊是營運的高標,接下來看2013/11-2014/01的營收狀況
| 年月 | 單月營收(千) | |
| 2013/11 | 100439 | |
| 2013/12 | 112180 | |
| 2014/01 | 137513 | 350132 |
11月-1月累計約3.5億,已經有回到營運高標的跡象,如果使用營業利益約10%,來推估,稅後EPS應該可以脫離Q3 0.24的低點,當時比較大膽的推算2014Q1, 應該EPS有機會回到1塊左右 (季報公佈是0.8)
當時股價約40塊上下,用推估的回升EPS,預估未來兩季加上過去兩季EPS應該可以達到約2.5-3塊左右. IC設計本益比約13-15倍,還算合理.
40塊左右的股價已經發現,股價已經已經從30拉到40,拉出30%的漲幅
1. 另外看了5269月線圖,2012 當時每季可賺1.3塊時,股價是高達80塊
2. 5269是2012/12月才上市櫃的新股,到現在剛好約一年多,而且上市櫃後獲利一路衰退,股價當然一路下跌,這樣的股票法人沒興趣,散戶沒興趣,只要有在買賣股票的投資人,可能都沒啥興趣.
3. 董監持股高達43%.
隨著月營收持續公佈,持續維持兩位數的成長率,股價漸漸水漲船高,也吸引到外資的進駐,但是到昨天為止,也不過買了1265張,今天一口氣又加碼了524張,讓股價收在126塊,僅僅一千多張的買盤,就讓股價大幅度的飆漲了一倍,籌碼乾淨的程度,相當驚人.
5269的經驗,也幫我上了一課, 思考的方向是未來如果在判斷買進股票時,有沒有辦法看出有這樣飆漲潛力的股票,還有真的買到了,是否抱得住?
a. 只要營運持續轉佳,大股東倒貨的機率不高,盯緊最大出貨來源大股東申報轉讓,籌碼應該非常安定.
b. 新股上市櫃滿一年多,而且上市櫃後一路下挫,沒有炒做過的新股,沒有人手上有股票,一但開始拉抬,漲幅都會相當驚人.
c. 法人幾乎都沒股票,既然沒買,如果注意到開始買,可以順勢坐轎的機會大.
根據我過去操作的習慣,就算6x塊沒有賣出,可能也會在80幾塊賣出,因為就算最樂觀的估算2014可賺3-4塊,本益比已經超過20倍的股票,
通常我都還是會逢高出脫,此次經驗告訴我,你永遠無法知道你手上的股票發展的潛力到底有多大,當股價真的脫離成本區一大段後,永遠顧
慮風險跟獲利,用分批停利出場,保留部分股票看會不會不小心買到瘋狂飆漲的股票.
資料來源:Cmoney, http://www.cmoney.tw/
(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)
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