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本益比,幾乎只要講到個股,幾乎都會聽到現在本益比幾倍,但是到底該如何參考本益比來進出呢,以下我舉(1101)台泥當作例子

1. 將過去3-5年的股價波段高點跟低點以及每股稅後盈餘抓出來

2. 將當時股價除上過去4季的EPS,計算出當時的本益比

 

年季 每股稅後盈餘(元) 年度EPS 日期

股價

高點

 PE 日期

股價

低點

 PE
2008/01 0.39 　 　 　 　 　 　 　
2008/02 0.69 　 　 　 　 　 　 　
2008/03 0.33 　 　 　 　 　 　 　
2008/04 0.34 1.75 　 　 　 　 　 　
2009/01 0.06 　 　 　 　 2009/1/21 22.35 15.74
2009/02 0.59 　 　 　 　 2009/6/19 30.2 22.88
2009/03 0.83 　 2009/8/14 39.8 21.87 　 　 　
2009/04 0.77 2.25 　 　 　 　 　 　
2010/01 0.25 　 　 　 　 　 　 　
2010/02 0.52 　 　 　 　 2010/5/7 25.4 10.72
2010/03 0.69 　 　 　 　 　 　 　
2010/04 0.71 2.17 2010/10/8 34.35 15.83 　 　 　
2011/01 0.36 　 　 　 　 2011/2/25 29.4 12.89
2011/02 0.74 　 2011/4/29 41.95 16.78 　 　 　
2011/03 0.7 　 2011/7/22 48.4 19.28 2011/9/23 30.35 12.09
2011/04 0.54 2.34 　 　 　 　 　 　
2012/01 0.4 　 2012/2/24 38.15 16.03 　 　 　
2012/02 0.67 　 　 　 　 2012/5/18 31.6 13.68
2012/03 0.56 　 　 　 　 2012/8/31 32.55 15.00
2012/04 0.47 2.1 　 　 　 　 　 　
2013/01 0.38 　 2013/2/23 40.8 19.62 　 　 　
2013/02 0.7 　 　 　 　 2013/6/28 33.75 16.00
2013/03 0.97 　 　 　 　 　 　 　
2013/04 0.66 2.71 　 　 　 　 　 　
　 　 　 2014/4/11 49.55 21.27 2014/5/12 44.2 18.97

 

如果"只"參考本益比進出,還是相當危險,因為本益比其實是反映未來的營運,如果高度成長的公司,通常可以享有高本益比,因此我在估計本益比時還會跟近三個月月營收年成長/衰退,最近4季的毛利率/營業利益率是否穩定,現金流量是否正常,存貨有無異常增加來輔助判斷目前股價有沒有被低估.

基本上台股齊漲跌的特性相當明顯,最好的買點就是當大盤下跌,此時鎖定的個股,月營收沒有大幅衰退,最近一年季報也沒有經營績效惡化的跡象,當股價落入歷史本益比低區間,通常買進耐心持有,都會有不錯的報酬率. 

 

(1101)台泥從上表可以得知,是一間營運非常穩定的公司,基本上都可以賺兩塊以上,2008金融海嘯也有1.75的水準,所以基本上就是要耐心等待靠近本益比低區間的時候買進,耐心等待到本益比高點時出場,雖然不如操作高成長小型股般刺激,但是是一種穩健獲利的而且適合大部位資金進出的方式.

 

 

 *(本文內容並非任何型式之投資建議，內容謹供參考，數字如有誤植，以公開資訊觀測站為主，任何投資決策應自行衡量風險，妥善理財，本部落格不負任何盈虧之責！)

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