小范投資心得全紀錄

最早開始進入股市的時候會疑惑,股價反應得是未來,看財報有用嗎? 而且曾經有一個講法,股價提前反應3-6個月 看過去的財報有用嗎?

可惜沒有一台時光機,這樣就輕鬆多了

加上有時候,的確會在月營收或是財報公佈的時候,股價已經領先漲一段了,有時候看到好成績買進,剛好就套牢在高點,那這樣財務報表到底有沒有參考價值.

這邊我先來跟大家分享,我對於股票"為什麼會上漲"的看法.

股票為什麼會上漲,....................因為有人願意追價,用更高的價格把股票買走

先忍耐一下不要噓,聽我繼續解釋

要說服下一個人,用更高的價格把股票買走,最簡單的方法是甚麼,就是讓他相信,股價還會繼續上漲.

通常一個多頭在形成,最重要的條件,不一定是基本面非常好,而是市場上的資金非常充沛,而且目前這些資金在其他投資管道相對找不到高報酬的獲利機會,就有可能往股市流動.

以這幾年來講,黃金一直下跌,中國和台灣房地產都面臨高檔修正的風險,美國公債利率持續處在低檔,錢不論放在定存或是債券好像都難以抵抗通膨,原物料在中國內需疲弱之下,也沒有走出像2006-2007的多頭.

加上過去3年的QE,市場上的資金相當充沛,所以這些錢,前前後後都跑來了股票市場.

在這樣的過程當中,只要基本面景氣不要太差,所有股票的股價,當然就慢慢開始水漲船高囉.

當然所有資金並不是同時間一起跑進股市裡來的,而是有進有出,只要整體而言,資金還在淨流入股市,股票市場的多頭行情,就會一直持續,在這樣的過程中間,後進來的資金,會去買甚麼樣的股票,就是我們所關心的,因為這些資金,就是股價上漲的關鍵.

如果用基本面/產業面來看,這些資金有一些選擇,一定是要買有上漲潛力的

1. 有前景,預期未來一段時間業績會很好的公司

2. 現在業績很好的公司

3. 目前本益比偏低,股價很便宜的好公司

4. 買題材好,有機會炒作的公司

5. 跟特定公司或是少數無良業者主力聯合炒作的股票

綜合以上五點,我們能掌握的

1. 現在有的財務報表,選擇體質好的公司

2. 好公司而且業績呈現成長的

3. 判斷本益比還在合理範圍或是偏低的

4. 搭配產業新聞判斷題材有可能是比較容易獲得青睞的

考慮完了資金,接下來要考慮另一個因素,"股票",假如資金是正流入股市,股價還是有可能下跌,假如股票不斷的被掛低賣出,賣出的意願非常強,而且量很大,抵銷了所有買進資金的力量,那股價很自然的就下跌了.

這時候,就不得不思考,擁有最多股票的人他現在會怎麼做了

擁有最多股票,且持股集中的排行

1. 公司派/董監等大股東

2. 政府基金/外資

3. 投信/自營等法人

4. 中實戶

5. 散戶

公司派/董監等大股東無疑是食物鏈的最上層,不但籌碼都掌握在手上,而且錢多,最重要的是擁有第一手的資訊,基本上業績的好壞,公司財務的好壞,產業的前景,一定都是大股東最清楚.

所以大股東得態度,往往會直接影響公司股價的走勢,假如公司財務非常健康,業績又好,大股東相對比較不會賣股票.

最後,多頭市場股價瘋狂上漲的時候,往往可以拉出30倍以上的本益比,甚至虧錢還是可以大幅度的飆漲,但是在下跌的時候,唯有體質強健,有實質獲利的好公司,在本益比歷史低檔區才能吸引場外的長線投資人,大股東或是法人回補股票,通常這些公司也比較有機會在下一波多頭中收復高點,但是如果體質很差的公司就未必了,甚至在景氣的空頭循環中,公司還有可能因為經營不善倒閉下市,讓投資人血本無歸.

由這幾年進出的經驗,雖然很多股票的確是在月營收大幅成長以及季報公布好消息之前,之前就已經先領漲一段了,但是從最近(5269)祥碩,(3533)嘉澤的例子,可參考這一篇"(5269)祥碩,(3533)嘉澤究竟在飆甚麼?"

,繳出好成績後的公司,往往都還會有一段不小的漲幅可以買進,另外也時常會有繳出好成績一陣子,或是連續1-2季的好成績之後,才吸引到法人大幅度的加碼買進,

這樣的情形,尤其是在股價成交量低迷盤整一段時間,或是大盤歷經一陣子的空頭,基本上沒人想玩股票的時候,更容易發生,所以只要夠有耐心,願意下功夫研究財務報表並且耐心持有好公司的股票,一定能在股市理穩定獲利,達到財務自由的目標.